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涨幅高达100元/吨!此轮尿素价格反弹能否持续?
发布时间:2024-10-11 15:26:15 浏览次数:10089

9月24日至10月7日,国内尿素价格出现了一轮反弹行情,涨幅高达100元/吨。在国内尿素日产同比高出1万吨以上和出口没有放松的情况下,为什么短期尿素价格会出现大涨的情况呢?究其原因,有以下几点:
首先,在尿素价格跌至4年新低和固定床尿素企业已经处于亏损边缘的情况下,流通企业认为风险已经不大,心动变成行动,开始陆续抄底。
其次,国家淡季化肥商业储备招标结束,承担化肥商业储备任务的企业开始陆续入市,对推高尿素价格起到一定的促进作用。
再次,此前因为化肥价格的持续下跌,经销商推迟了备肥,农民推迟了购肥,复合肥企业面临着高库存的压力,不得不降低开工率,尿素需求处于一段时间的真空期。10月8日正逢寒露节气,是我国冬小麦和冬油菜的最佳播种期,也就是说,到了这个时间节点,尿素的需求已经无法再推迟。经销商的备肥、农民的购肥和复合肥开工率的提高,刺激了尿素价格的上涨。
最后,尿素期货对现货的影响,这是本轮反弹最主要、最直接的原因。9月24日,央行宣布了降准、降息、支持股市和楼市的一揽子货币政策;9月26日的中央政治局会议释放了积极的财政政策信号。在货币和财政政策双加码的情况下,市场预期迅速得到了改变,国内股市和部分大宗商品期货一举扭转了跌跌不休的局面,出现了大幅上涨,尿素期货价格也搭上了顺风车。尿素期货的大涨,带动了市场的情绪,不仅如此,9月底首次出现尿素期货价格高于现货的情况,吸引大量期现结合公司买入尿素现货,进行套利操作,进一步推升了尿素现货价格的上涨。
虽然近期尿素价格大涨,但笔者对此轮反弹行情能否持续并不是太乐观:
其一,货币和财政政策短期对大宗商品价格的利好有限。
宽松的货币政策和积极的财政政策可能会吸引更多的资金进入股市,甚至不排除吸引资金从大宗商品流向股市的可能性。虽然股市上涨有利于增加股民投资性收入和提高上市公司估值,进而带动消费和投资,有利于大宗商品价格的上涨,但整个传导过程较慢,而大宗商品期货基于预期的快速反弹,持续性存疑。
其二,尿素产能充分释放。
尿素价格的反弹解除了尿素企业陷入亏损的警报,包括固定床在内的尿素企业将再次处于盈利区间,有利于产能的充分释放。预计今年10月尿素产量同比将增加40万吨以上。
其三,出口放松可能性不大。
去年10月出口尿素56万吨。在当前尿素价格大幅反弹的情况下,预计今年10月放松尿素出口的希望渺茫。
综上,虽然宏观面偏暖,但基于尿素的基本面,笔者对于尿素价格反弹的可持续性并不抱乐观态度。
值得注意的是,从本轮尿素价格的反弹中可以看出,期货牢牢地掌握了短期的定价权。因此,仅仅从供求关系或者跟着期货来做现货,风险都很大。学习期货、利用期货将是每个农资从业者都要面对的现实课题。

(来源:农资导报) 

 

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