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时至年末，国内复合肥市场成交氛围保持弱势。近日，尿素价格的再次下探，使得复合肥市场心态更为犹豫，本就推进缓慢的冬储市场继续整理。2024年新增高塔复合肥产能集中在四季度投产，这部分产能将在2025年春季产出成品，参与春季高氮肥市场，供应面将更为宽松，市场竞争更为激烈。需求中，冬储备肥，包含大田区以及经作区等作物用肥，近期各地到货量不一，均呈现同比偏少的态势，因此存在缺口。国内复合肥的产能利用率与库存在12月呈现双增的状态，现部分企业库存压力已经显现，预计明年1月的产能利用率会逐步下滑，直至春节后再次提升。复合肥主要原料行情春节前均呈弱势。硫黄春节前有备货需求，且外盘价格坚挺。需求端磷肥出口受限，行业产能利用率无法长期维持高位，进而影响其对原料的采购，预计硫黄行情会以春节为节点先扬后抑，并震荡下行，幅度在100~150元（吨价，下同）。春节前后，复合肥工厂对尿素原料采购预期增加，局部地区农业有返青肥需求，且淡储补货稳步推进。尿素产能、产量继续释放，企业库存高企，去库存过程尿素承压较大，价格或以春节为节点先降后涨，幅度在100~150元。合成氨价格由于淡储而尚有支撑，山东、江苏、山西等地仍有新增产能释放，供应继续增加，整体行情偏弱。氯化铵工厂开工负荷预期提升，下游联碱有新增产能，以春节为节点，价格涨幅在30~100元。磷酸一铵成本处于高位，装置开工负荷继续下降，下游冬储进展缓慢，整体行情偏弱。钾肥货源不断集中，低价货源减少，贸易商报价坚挺。针对复合肥主要原料明年1—2月的行情预测分析，原料价格走势或弱势、或平稳，部分原料在春节后存在低位反弹可能，但春节前若无强势利好因素助推，复合肥成本将呈现先降后增趋势，但幅度有限。今年国内复合肥冬储备肥继续后延，预计春节后或迎来集中走货，供需宽松仍是制约价格走势的主要原因。明年1月，复合肥市场的价格或将维持弱势，45%硫基平衡肥主流出厂价在2650~2800元。
来源：农资导报（数据来源：隆众资讯）
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