2015年化肥市场或将面临着更大的考验?

　　最近两条新闻引起笔者关注：一是国内油价六连跌，二是钢铁价格跌成了“白菜价”，由此引起了笔者对全球大宗商品期货走势的关注。笔者查看了一下新浪网列出的国外大宗商品期货价格，发现所有大宗商品期货的价格都较前期有了20%以上的下跌幅度，农产品期货更是跌到了接近金融危机暴发时的水平，这不由得惊出了笔者的一身冷汗。虽然化肥行业在今年秋季表现出了筑底的迹象，但更大的危险或许还隐身在后面!

　　舆论认为：这轮全球大宗商品价格暴跌的原因主要有以下四个：美国退出量化宽松所引起的美元升值、全球经济尤其是欧元区经济增长乏力、多年积累的产能过剩和大宗商品的去金融化。尤其引起笔者关注的是OPEC对油价的态度：虽然油价跌到了80美元/桶附近，但OPEC并没有做出减产的决定。分析指出，沙特等OPEC国家希望通过低价格扼杀一些高成本的油田、甚至美国的页岩油，这意味着油价或许还有进一步下跌的空间。铁矿石行业同样出现了这种情况：必和必拓和力拓在不断扩大产能的同时，放任铁矿石价格的下跌，进口铁矿石已由年初的130美元/吨跌到了近期的80美元/吨附近。

　　对上述问题，笔者进行了以下思考：

　　一、限产保价不再是国际巨头的首选

　　OPEC和铁矿石巨头不约而同地采取了价格战，表明国际垄断势力正在采取价格“暴力”行动，对潜在的进入者或者高成本的企业进行清场活动，以牺牲短期利益来换取更长远的利益。笔者把这个结论延伸到化肥行业或许有点牵强。但早在去年，国际钾肥垄断巨头就采取了类似的行动，笔者当时也做出了清场的分析。毫无疑问，短期的价格战达不到杀死对手的目标，在考虑其他行业采取类似行动的溢出效应的情况下，笔者认为钾肥的价格战还将延续。

　　垄断行业尚且如此，那么在集中度更低的磷肥和氮肥行业，价格战更不可避免。或许全球的化肥市场已经到了成本竞争的时代，高成本企业倒闭潮可能即将到来。

　　二、化肥成本下行风险加大

　　大宗商品的普遍下跌，必然造成化肥成本的降低，如钢材价格的下跌会降低设备成本。

　　同化肥成本关系最密切的当属能源价格的下跌。虽然原油同化肥的生产成本没有直接关系，但一方面一些国家的天然气价格是同原油价格挂钩的，原油价格下跌必然造成天然气甚至煤价的下跌，从而会造成化肥生产成本的降低;另一方面油价的下跌会带来运输成本的降低。我们看到国内的钢铁价格跌跌不休，但1~8月份产量不降反增，说明了产品价格的下跌损失通过原料价格的下跌得到了补偿。联系到化肥行业，在全球大宗商品价格不断下跌的背景下，成本可能有进一步下跌的空间。

　　三、化肥需求不振

　　在所有的大宗商品期货中，农产品价格的跌幅居前，这必然会造成明年化肥的需求不振。

　　“它山之石，可以攻玉”。2015年化肥市场面临的外部环境有可能比2014年更糟，因此笔者判断风险或许更大。希望引起农资人的警觉!